Երբ դոլարն ընկնում. Թե ինչպես կարելի է վերլուծել իրավիճակը արտարժութային շուկայում եւ հասկանալ. Դոլարը կնվազի կամ բարձրանալ.

ԱՄՆ դոլարը ռուբլու նկատմամբ շատ անկայուն է վերջին տարիներին հետո 2008-2009թթ. ԱՄՆ-արժույթը էժանացել զգալիորեն. 2013 թ. Եւ 2014 թ. Սկզբին, այն աճել է կրկին. Շուկայի փորձագետները կարծում են, որ իրավիճակը, ինչպես նաեւ պատասխանը այն հարցին, թե արդյոք դոլարը կնվազի, որը ազդել է մի շարք գործոններով, այնպես էլ տնտեսական եւ քաղաքական:

Գինը նավթի

Ըստ մի տեսակետի, որ դոլարի նկատմամբ ռուբլու 2014 թ., Պիտի տարբերվել մեծապես. Կտրուկ աճը ամերիկյան արժույթի կարող է ուղեկցվի աստիճանական կրճատմանը դիրքերի ռուս թղթադրամների: Ռուբլին, ըստ փորձագետների, դա մեծապես կախված է նավթի գներից: Որքան բարձր է, որ թույլ դոլարը: Եթե նավթի գինը ընկնում է, Ռուսաստանի կառավարությունը պետք է փոխհատուցի համար drawdown բյուջեում, կարժեզրկի ռուբլու, օգնել դուրս արտահանման հետ «սեւ ոսկու» այլեւս:

Սակայն, դրական տնտեսական տվյալների եկող ԱՄՆ-ի եւ ԵՄ-ի աստիճանական ելք երկար անկման, ասում են, որ նավթի գները կմնան բարձր մակարդակի վրա (շուրջ $ 100 մեկ բարելի դիմաց): Ռուբլին այդպիսով ամրապնդեց դիմացկուն արեւմտյան տնտեսություններն: 2014 թ-ին, երբ նավթի գները կտրուկ մի դասընթաց է անկման, իսկ ռուսական արժույթը հետո այս էժան համեմատ ԱՄՆ-ին: Եթե, ընդհակառակը, դա միայն պետք է սպասել, մինչեւ որ դոլարի կնվազի:

Ռուբլի - ոչ թույլ է

Կա մի տեսարան է, որ ռուսական ռուբլին, որպես ամբողջություն, ապա դա ոչ մի տկար արժույթը. Ըստ հաշվարկների կողմնակիցների այս թեզի, ազգային բանկը գրառումն ամրապնդել մեր երկիրը վերջին 10 տարիների ընթացքում 60% -ով իրական արտահայտությամբ. Եթե, օրինակ, քաղաքացիները այս բոլոր տարիների ընթացքում, պահպանվում խնայողությունները ռուբլով, նրանք հստակ հաղթել. Միեւնույն ժամանակ, ինչպես նաեւ ամրապնդելու գործում է ռուսական արժույթի, տնտեսագետները կարծում են, վաղ թե ուշ, ապա դա կլինի գներով: Չնայած մեծ ծավալի վառելիքի արտահանման, զուտ ներհոսքը փողի (ձեւով աշխատավարձի, թարգմանություններ) ցածր է: Որ Ռուսաստանի տնտեսությունը, այսպիսով, կարող է զգալ այս խնդրին, եւ ռուբլի, որպես հետեւանք, դոլարը կվերադառնա «հօգուտ» է անցյալում:

Այդուհանդերձ, «փայտե»

Որոշ փորձագետներ կարծում են, որ ռուբլին - արժույթը, որի դեմ դժվար է ունենալ վստահություն, թե ինչպես պետք է վարվել դոլար կնվազի կամ բարձրացնել ռուսական բանկային կտրոնը պետք է կանխատեսել դժվար է. Բավական է հիշել, որ 90-ականներին, երբ ռուբլին կարող էր առավել անպատեհ առիթով դառնալ չի դիմանում "թուղթ" ոչնչի: Չափից շատ գործոններ ավանդաբար ազդեցությունը Ռուսաստանի վրա փոխարժեքի: Այն հանդիսանում է նավթի գինը, որ քաղաքականությունը Կենտրոնական բանկի հետ կապված բանկային համակարգի, վարքի մասնավոր ԿԲ.

Կանխատեսումները 2014 թ. Տարին չի բացառում, որ ռուբլին արժեզրկվում - հիմնականում այն պատճառով, որ Ռուսաստանը մտել է ԱՀԿ-ին, այնպես որ մասնաբաժինը ներմուծման կարող է բարձրանալ, եւ ներքին արտադրության նվազել է. Կա գործիչները: վերջը 2013 թ-ին եվրոյի հասել 45 ռուբլի, իսկ մյուսը, 2012 թ., Որը նման միջոցը համարվում էր անհնարին: Հետեւաբար մենք չենք կարող բացառել բարձրացնելով տոկոսադրույքը 50 ստորաբաժանումների ռուսական արժույթի համար միասնական եվրոպական: Իր հերթին, ԱՄՆ-ի տնտեսությունը վերջին տարիներին, կան կայունացման նշաններ, եւ փորձագետները առնչությամբ դոլարի ավելի լավատես:

Այն ստիպում է անիմաստ է շահարկել

Չնայած այն հանգամանքին, որ շուկայի փորձագետները շարունակում են հոռետես մնալ ռուբլու, ոչ ոք իրականում չի խորհուրդ են տալիս ներդրումներ ամերիկյան արժույթի որպես խնայողությունների. Կա վարկած, որ բնակչությունը արհեստականորեն վախեցնել հրավիրված թղթեր տնտեսագետների, ինչպես նաեւ ջեռուցման տարբեր ասեկոսեների եւ gossip համար միակ նպատակի հրահրել գնելու Ռուսաստանի քաղաքացիներին, ինչպես նաեւ հնարավոր ավելի մեծ ծավալով ամերիկյան արժույթի: Այս «վարպետներ» թղթադրամների - ոչ speculators, եւ կենտրոնական բանկերի: Դա նրանք, ովքեր որոշել, թե երբ դոլարն ընկնում, եւ երբ նա մեծանա:

Կա մի հետաքրքիր տեսակետ է `եթե ռուսները կկարողանան որեւէ ազդեցություն ունենալ մեր Կենտրոնական բանկի, որը դեռ աշխատում, ավելի շուտ, պահպանելով շահերը օլիգարխների, այլ ոչ թե ժողովրդի,« bugs »կարող է գնալ ներքեւ 30 ռուբլով կողմից 2014 թվականի վերջին: Բացի այդ, որոշ փորձագետներն ընդգծում, նույնիսկ եթե կա կտրուկ վատթարացումը տնտեսական պայմաններում, օտարումը է պետության, ունեն պահուստային ֆոնդի, որտեղ «ֆոնդային» մոտ 5 տրիլիոն ռուբլի: Դա բավական է ծածկելու շատ մեծ բյուջեի դեֆիցիտը:

լավատեսական

Ըստ դիտարկմամբ մի շարք փորձագետների ընթացքում արտարժույթի առեւտրին անցյալ ամիս նկատվում փուլերը, երբ Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկը չի կատարում որեւէ արժութային միջամտություն: Դասընթացը ազգային թղթադրամների, այսպիսով, ընկել այսպես կոչված, «չեզոք միջանցքի», երբ Կենտրոնական բանկը չունի, որ դոլարը բարձրանում կամ իջնում: «Բի-արժույթը զամբյուղը» արժեքը այս պահին չի գերազանցում կրիտիկական նշանակություն կենտրոնական բանկի արժեքի 41 ռուբլի: Կան հիմնարար եւ սպեկուլյատիվ գործոնները վարքագիծը ռուսական արժույթի նկատմամբ դոլարի եւ եվրոյի:

Ինչ վերաբերում է առաջին, որ կա մի զգալի աճ առեւտրի հաշվեկշռի Ռուսաստանի. Դա հիմնականում պայմանավորված է բարելավված ֆինանսական իրավիճակի եվրագոտում երկրների վրա, որոնք են հիմնական տնտեսական գործընկերներ, մեր երկրում: ԵԿԲ-ն կանխատեսում է, որ տարածաշրջանի ՀՆԱ-ն կաճի 1.1%, իսկ 2014 թ. Որպես հետեւանք, դա կարող է հանգեցնել բարձրացնել պահանջարկի վառելիքի պաշարների Ռուսաստանի, ինչպես նաեւ բարձրացնել իրենց գներով. Բացի այդ, թուլացումը ռուբլու նկատմամբ դոլարի եւ եվրոյի, որը տեղի է ունեցել 2014 թ., Ըստ էության, բարելավել առեւտրի հաշվեկշիռը `երկրի շնորհիվ ակտիվ ներմուծման փոխարինման: Այնպես որ, դա ոչ թե այն փաստը, որ ռուսական ընկերությունը, որը նստած է եւ սպասում է, թե երբ դոլարն ընկնում:

Գործիչներ են պետության

ՌԴ Տնտեսական զարգացման կանխատեսում է, որ ռուբլին (իրական արդյունավետ առումով), 2014 թ. Կթուլացնի է 7.4% -ով (իսկ որոշ ժամանակ առաջ էժանացնել հաշվարկը կազմել է 1.5%): Այս ցուցանիշը հայտարարվել է ամենաբարձր նախարարական մակարդակով: 2015-ին, Ռուսաստանի արժույթը կարող է որպես տնտեսական զարգացման գտնում ամրապնդվել է 0,2% -ով 2016 թ. - 1.1%, իսկ մի քիչ ավելի 2017 թ. - 0.1%. Ռուբլին դոլարի նկատմամբ 2014 թ., Ըստ գործակալության, ի միջին տարեկան էր 36.3 միավոր (համեմատ 33,9 նախորդ հաշվարկման): 2015 թ., Որը «մոխրաջուր», որը կարժենա 38.8 ռուսական թղթադրամներ, 2016 թ. Գրեթե նույնն է `38,7, 2017 թ.-ին, նույնպես, առանց որեւէ փոփոխությունների 38.5.

Տնտեսական զարգացման նախարարություն նաեւ կարծում է, որ միջին գինը մեկ բարելի հում նավթի Urals նավերում կաճի մինչեւ 104 դոլար, իսկ 2015-2016 թվականներին: ընկնում է 100 միավոր ամերիկյան արժույթի: 2017 թ., «Սեւ ոսկու», - ասվում է գործակալության կանխատեսվում է գնանկում, մինչեւ 98 դոլար մեկ բարելի դիմաց: Պետությունը, որը, հավանաբար, չի հետաքրքրում, որտեղ դոլարը կնվազի գինը.

Գործիչներ վերլուծաբանների

Ըստ ընթացիկ կանխատեսման ներդրումային բանկի UBS, որ Ռուսաստանի տնտեսությունը 2014 թ-ին կաճի են միայն 1.5% (մինչդեռ նախորդ հաշվարկներում հատկություններով գործիչ 2,5%), իսկ 2015 թ `2% (նախկինում ակնկալվում 2 , 8%): Պայմանավորված է վերագնահատման տեսիլքի վրա ֆինանսական իրավիճակի մեր երկրում, վերլուծաբանները ակնկալում ենք, որ վարկային հաստատությունը, որ «երկակի արժույթը" basket, որը նշվել է վերեւում, պետք է արժանի 44,2 ռուբլի կողմից 2014 թվականի վերջին (նախկինում կոչվում գործիչ 40.7 ռուսական արժութային միավորների):

Ինչ վերաբերում է դիրքային փոխհարաբերությունները դոլարի եւ եվրոյի, մինչեւ 2014 թ., UBS վերլուծաբանները ակնկալում են, որ 1 միավորը ամերիկյան արժույթի կարժենա 1,25 եվրոպական թղթադրամները: Սա մոտավորապես համահունչ ակնկալիքների վերաբերյալ ռուբլու (37.6 մեկ դոլարի դեկտեմբերի 2014 թ.): 2015 թ-ին եվրոն դեմ հավատում է UBS «այծյամ", ընկնում է գնի մակարդակով 1,20: Որ բանկի վերլուծաբանները սպասում են, որ ռուսական կենտրոնական բանկը չի միջամտել արտարժույթի առեւտրին, բայց չեն բացառում, որ դրամավարկային քաղաքականությունը Կենտրոնական բանկի կդառնա ավելի կոշտ. Բայց իրենց կանխատեսումների գրեթե տեղ թեզեր վերաբերյալ մեր տնտեսության զարգացման, երբ դոլարն ընկնում:

Ուկրաինայի գործոնը

Ռուս փորձագետները չեն անտեսել Ուկրաինայի իրավիճակը եւ ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ վարքագծի ազգային արժույթով հարեւան երկրում ազգային արժույթը: Արժույթի միջազգային հիմնադրամը տեսնում ողջամիտ փոխարժեքը 10,5-11 միավորների բանկային նշումներ է «այծյամ»: Կա նաեւ հոռետեսական սցենարն է, որի դոլարը կարող է բարձրանալ մինչեւ 12-13 hryvnia. Թվում պատճառներով, գազի սակագնի բարձրացման Ուկրաինայի, վատթարացող առեւտրատնտեսական հարաբերությունները Ռուսաստանի հետ, ինչը կարող է ձգան է երկրի վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի եւ հանգեցնում է արժեզրկման hryvnia. Կարեւոր գործոն է քաղաքականության ԱՄՀ.

Եթե հիմնադրամը կտա Ուկրաինային վարկ, այդ երկրի ազգային արժույթը դոլարի նկատմամբ կարող է ուժեղացնել: Տրանշը, ԱՄՀ-ից կարող է լինել դրական ազդանշան է ներդրողների արտերկրում եւ ձեռնարկատերերը: Մեկ այլ դրական ցուցանիշներ - մոտեցումը Ռուսաստանի ղեկավարների եւ Միացյալ Նահանգների նպաստել բանաձեւի իրավիճակի երկրում դիվանագիտական ուղիներով: Բայց քաղաքական խաղ - գործընթաց չափազանց բարդ է իմանալ, արդյոք, որ դոլարը կնվազի Ուկրաինայում:

Զգուշացիր կանխատեսումները

Փորձագետները նշում են, որ հասկանալ, թե ինչպես է դոլարը իրեն կպահի հիման վրա «ապագա ընթացքի», դա հեշտ է շնորհիվ այն բանի, որ ՀՀ Կենտրոնական բանկը Ռուսաստանի հրապարակում է փոխարժեքի օրը որպես պաշտոնյայի համար վաղը. Դա շատ ավելի դժվար է կատարել երկարաժամկետ կանխատեսումներ եւ համոզված ասել, երբ դոլարը կամ եվրոն կնվազի, չի կարող: ԱՄՆ դոլարի փոխարժեքը նկատմամբ Ռուսաստանում խիստ կախված է երկու խմբերի գործոնների. Նախ, դա, որպես այդպիսին, ուժով ռուբլու: Այն կախված է իրավիճակից, որ Ռուսաստանի տնտեսության եւ քաղաքական գործընթացների: Երկրորդը դոլարը դեմ, այլ համաշխարհային արժույթների (հատկապես եվրո), կանխատեսել արժեքները, որոնք հեշտ է. Հետեւաբար, վերլուծաբանները խորհուրդ են շուկայի խաղացողներին չափազանց շատ են վստահում երկարաժամկետ կանխատեսումների մասին պահվածքի ամերիկյան թղթադրամների: