Դրամավարկային քաղաքականություն. Նպատակներ, սահմանում եւ հայեցակարգ

Պետության տնտեսությունը շատ առումներով զարգանում է `դրամավարկային քաղաքականության երկրի ֆինանսական իշխանությունների իրականացման շնորհիվ: Որն է դրա էությունը: Որ մեթոդներից որն է առավել տարածված:

Որն է դրամավարկային քաղաքականության էությունը:

«Դրամավարկային քաղաքականություն» տերմինը սովորաբար դիտվում է պետության Կենտրոնական բանկի կամ Կենտրոնական բանկին համապատասխան գործառույթներ իրականացնող այլ կառույցի գործունեության համատեքստում: Մասնավորապես `

- ֆինանսական համակարգի, վարկային շուկայի սուբյեկտների գործունեության կարգավորումը.

- առեւտրային բանկերի լիցենզավորում;

- գնաճի կառավարում;

Դրամավարկային քաղաքականության իրականացում;

- պետության բյուջետային կապիտալի կառավարմանը:

Հաշվի առնելով հայեցակարգի մեկ այլ անվանում `« դրամավարկային քաղաքականություն »: Կենտրոնական բանկի եւ նման կառույցների գործունեությունը որոշակի նպատակներ ունի: Մտածեք, թե ինչ կարող են լինել:

Դրամավարկային քաղաքականության նպատակները

Դրամավարկային քաղաքականության առանցքային խնդիրները, ընդհանուր առմամբ, համապատասխանում են վերը նշված ՔԶՀ-ի գործառույթներին: Այն վերաբերում է հետեւյալ նպատակներին.

- գերակշռող գնաճի զսպումը.

- քաղաքացիների սոցիալական պաշտպանության ապահովումը.

- հիմնական տնտեսական ոլորտների կապիտալիզացիայի կառավարում;

- ապահովել ազգային տնտեսության վճարումների օպտիմալ հաշվեկշիռը :

Այս նպատակները սահմանում են բազմաթիվ պետությունների կենտրոնական բանկերը, ներառյալ Ռուսաստանի Բանկը: Օգտակար կլինի հաշվի առնել երկրի ֆինանսական իշխանությունների այդ ուղղության դասակարգման հիմնական մոտեցումները `որպես դրամավարկային քաղաքականություն: Դրա նպատակները կարող են լինել նույնը, եթե մենք դիտարկել ենք այն ցուցակի համաձայն:

Դրամավարկային քաղաքականության դասակարգման մոտեցումները

Փորձագետները բացահայտել են դրամավարկային քաղաքականության երկու հիմնական տեսակներ.

- պահպանողական;

- Լիբերալ:

Դրամավարկային քաղաքականության առաջին տեսակն ուղղված է ֆինանսական հաստատությունների գործունեությունը կարգավորող միջոցառումների իրականացմանը, մասնավոր եւ հանրային, եւ առաջարկում է սահմանափակել վարկային գործառնությունների դինամիկան: Այսպիսով, Կենտրոնական բանկը կարող է բարձր տոկոսադրույքի սահմաններում խթանել վարկային պայմանների նման աճը մասնավոր ֆինանսական հաստատությունների կողմից:

Այս պարագայում դրամավարկային քաղաքականության կոնկրետ նպատակներն են ձեռք բերվել: Այսպիսով, նախեւառաջ, գնաճը նվազեցնելու, ինչպես նաեւ ներմուծման կրճատման անուղղակի խթանների շնորհիվ դրական հավասարակշռության ապահովումը: Ներքին դրամավարկային քաղաքականության տեսակն էլ ենթադրում է ձեռնարկությունների հարկային բեռի ավելացում, բյուջեի ծախսերի կրճատում եւ ներմուծման փոխարինման օպտիմալացում:

Ազատական դրամավարկային քաղաքականությունը ենթադրում է վարկային շուկայի աճի խթանումը, տնտեսության մեջ կապիտալի շրջանառության վերահսկողության նվազեցումը, հարկերի դրույքաչափերը, ինչպես նաեւ վարկերի տոկոսադրույքները: Կենտրոնական բանկը, իջեցրեց հիմնական տեմպը, կարող է խթանել առեւտրային բանկերում նմանատիպ գործողությունների իրականացումը:

Համապատասխան դրամավարկային քաղաքականությունը, որպես կանոն, հետեւում է հետեւյալը.

- տնտեսության կապիտալացման աճ,

- գործարար գործունեության խթանումը,

- վճարումների հաշվեկշռի օպտիմալացում, բայց արտահանման ավելացման շնորհիվ:

Ինչն է որոշում պետական կամ որոշակի դրամավարկային քաղաքականության ընտրությունը: Ինչպես են որոշվում Կենտրոնական բանկի դրամավարկային քաղաքականության առաջնահերթությունները:

Որպես կանոն, դա կախված է պետական ֆինանսական համակարգի կայունության ներկայիս մակարդակից, ինչպես նաեւ երկրի տնտեսական զարգացման դինամիկայի վրա: Եթե ազգային տնտեսությունը զարգացող երկիր է, ապա կարող է ընդունելի լինել Կենտրոնական բանկի համար `ազատական ռազմավարություն ընտրելու համար, այն, որպես կանոն, նպաստում է ներդրմանը, խթանում է գործարար գործունեությունը չբաշխված շուկայական հատվածների համատեքստում:

Այն դեպքում, երբ տնտեսությունում կա ճգնաժամ, կարող է փոխվել պետության դրամավարկային քաղաքականության նպատակները: Այս պարագայում կարող է անհրաժեշտ լինել նվազեցնել գնաճի մակարդակը: Ինչպես նշեցինք, պահպանողական դրամավարկային քաղաքականությունը նպաստում է այդ նպատակին: Դրա նպատակները, հետեւաբար, մեծապես արտացոլում են պետության տնտեսական վիճակը: Եթե ազգային տնտեսությունը դինամիկ զարգանում է, դրամավարկային քաղաքականությունը կարող է բնութագրվել որոշ հատկանիշներով, մյուս կողմից, ճգնաժամի միտումներում:

Դրամավարկային քաղաքականության դասակարգման մեկ այլ ընդհանուր չափանիշ է: Այսպիսով, նրանք հնչեցնում են տնտեսության կարգավորման ընդհանուր եւ ընտրովի մեթոդները: Եկեք քննարկենք դրանց առանձնահատկությունները մանրամասն:

Դրամավարկային քաղաքականության սանդղակը

Առաջին հերթին, հարկ է նշել, որ վերը սովորած դրամավարկային քաղաքականության, պահպանողական եւ լիբերալների երկու տեսակները կարող են լինել ընդհանուր կամ ընտրովի: Հետեւաբար , ֆինանսական համակարգի կառավարման նկատմամբ մոտեցումների տեսակետից տարբերությունը կանխորոշված է Կենտրոնական բանկի կողմից ընդունված որոշումների իրավասության շրջանակով:

Այսպիսով, եթե Կենտրոնական բանկն իրականացնում է ընդհանուր դրամավարկային քաղաքականություն, ապա նրա պատվերները վերաբերում են պետության գործող բոլոր վարկային եւ ֆինանսական հաստատություններին: Դրամական քաղաքականության նպատակներն ու մեթոդները կարող են լինել այս դեպքում `տնտեսության առանցքային հատվածների զարգացմանը խթանելու, պետության բանկային ենթակառուցվածքի արդիականացման անհրաժեշտությունը:

Ֆինանսական կառույցների ընտրողական քաղաքականությունը ենթադրում է Կենտրոնական բանկի որոշումների իրավասության երկարաձգում սահմանափակ վարկային եւ ֆինանսական կառույցների նկատմամբ: Այսպիսով, Կենտրոնական բանկը, ընտրական քաղաքականություն իրականացնելով, կարող է.

- Հաշվարկների սահմանաչափեր սահմանել;

- որոշել վարկավորման չափանիշները.

- առեւտրային ֆինանսական կազմակերպությունների արդյունավետության համար առանձին չափորոշիչներ սահմանել:

Այս դեպքում Կենտրոնական բանկի նպատակն է օպտիմալացնել պետության վարկային համակարգի որոշակի տարրերը, բարելավել վճարային ենթակառուցվածքը, բարելավել ստանդարտները, որոնցում իրականացվում են տարբեր վճարային գործարքներ:

Գործնականում պետության դրամավարկային քաղաքականության նպատակները եւ խնդիրները, այսինքն `Կենտրոնական բանկը կամ նմանատիպ հաստատությունները, հաճախ փոխվում են: Սա պայմանավորված է պետության ներսում եւ դրսից դուրս գտնվող տնտեսական գործընթացներում մշտական փոփոխություններով, ինչպես նաեւ սոցիալ-քաղաքական գործոնների ազդեցությամբ, տեխնոլոգիական առաջընթացով: Այսպիսով, Կենտրոնական բանկը կարող է կանոնավոր կերպով օգտագործել բոլոր տեսակի դրամավարկային քաղաքականության տեսակները եւ տարբեր համակցություններով եւ կարգով:

Իհարկե, առանձին բավականաչափ երկար ժամանակահատվածում պետությունը կարող է ընտրել տնտեսական գործընթացների կառավարման առաջնահերթ մեթոդները եւ ավելի քիչ չափով ակտիվորեն օգտագործել այլընտրանքային մեթոդներ: Սակայն արտաքին միջավայրի զգալի փոփոխությամբ, քաղաքական գործոնների ազդեցությունը, Կենտրոնական բանկը կարող է վերանայել դրամավարկային քաղաքականության իրականացման սեփական մոտեցումները:

Այժմ օգտակար կլինի հաշվի առնել որոշակի գործիքներ, որոնց միջոցով Կենտրոնական բանկը կարգավորում է երկրում տնտեսական գործընթացները:

Պետության դրամավարկային քաղաքականության գործիքները

Ժամանակակից տնտեսագետներն առանձնացնում են քննարկվող հիմնական գործիքների հետեւյալ ցուցակը.

- առեւտրային բանկերի պահուստների նորմերը սահմանելը.

- Կենտրոնական բանկի ֆոնդային բորսաներում գործարքներին մասնակցությունը.

- հիմնական տեմպը սահմանելը;

- առեւտրային վարկային կազմակերպությունների կարգավորումը:

Եկեք ուսումնասիրենք դրանք ավելի մանրամասն:

Առեւտրային բանկերի պահուստային պահանջները

Վերոնշյալ ցուցակում առաջին գործիքը համարվում է բանալին, քանի որ այն թույլ է տալիս ԿԲ-ին զգալի ազդեցություն ունենալ պետական տնտեսության մեջ կապիտալի պահանջարկի եւ առաջարկի հարաբերակցության վրա: Փաստն այն է, որ առեւտրային վարկի եւ ֆինանսական հաստատության սեփական ռեզերվների ծավալը ուղղակիորեն որոշում է բանկի վարկունակ կազմակերպության գործունեությունը: Եթե համապատասխան ռեսուրսի համար Կենտրոնական բանկի կողմից սահմանված պահանջները բարձր են, ապա նվազեցնում է բանկերի գործունեությունը ֆինանսական շուկայի համապատասխան հատվածում: Արդյունքում, իրական հատվածի առումով տնտեսության կապիտալիզացիան կրճատվում է, սակայն այն կարող է մեծանալ ֆինանսական ոլորտի կապիտալի ինտենսիվության, քաղաքացիների ավանդների տեսանկյունից:

Առեւտրային բանկերի պահուստների պահանջների խստացումը կարող է նպաստել գնաճի նվազեցմանը եւ հասնել այլ դրամական նպատակների, որոնք պահանջում են պահպանողական մոտեցում: Տվյալ գործիքը արդյոք արդյունավետ է տնտեսության ռազմավարական խնդիրների լուծման տեսանկյունից:

Փորձագետների շրջակա միջավայրում այս թեման տարբերվում է: Որոշ վերլուծաբաններ կարծում են, որ պահուստային պահանջների փոփոխումը պետք է ժամանակավոր միջոց լինի, իսկ մյուսները կարծում են, որ ԿԲՀ-ն կանոնավոր կերպով պետք է օգտագործի համապատասխան գործիքը, հատկապես հաճախ ճգնաժամի եւ ազգային տնտեսության տարբեր գործընթացների անորոշության մեջ:

Կենտրոնական բանկի մասնակցությունը ֆոնդային բորսաներում գործողություններին

Կենտրոնական բանկի դրամավարկային քաղաքականության հաջորդ ընդհանուր գործիքը ֆոնդային բորսաների գործարքների կարգավորումը: Համապատասխան ֆինանսական հաստատությունները բաց շուկայի վայրեր են: Ներառյալները, որոնք պետության կողմից թողարկված արժեթղթերի վաճառքի եւ ձեռքբերման գործարքներ են իրականացնում, ինչպես նաեւ երկրում գործող խոշոր ձեռնարկություններ:

Կենտրոնական բանկը այս դեպքում կարող է ակտիվ խաղացող դառնալ շուկայում, արժեթղթերի որոշակի տեսակների գնում կամ վաճառք: Որպես կանոն, Կենտրոնական բանկը մասնակցում է պետական պարտատոմսերի շրջանառությունը արտացոլող գործարքներին: Եթե դրանք գնում է, ապա դա ցույց է տալիս, որ նրա կողմից իրականացվող դրամավարկային քաղաքականությունը վարում են այն տնտեսվարողներին, որոնք բնութագրում են տնտեսության կարգավորումը: Այսինքն `պետությունը կամ խոշորագույն ընկերությունները, որոնք Կենտրոնական բանկից կապիտալ ստացել են, կարող են ուղղորդել այն նոր ծրագրերի (բյուջետային, առեւտրային) ներդրումներ կատարելու, որոշ ոլորտների զարգացմանը խթանելու համար:

Իրականում արժեթղթերի վաճառքը կարող է ցույց տալ, որ ՀՌՄ-ի դրամավարկային քաղաքականության նպատակները կապված են տնտեսական գործընթացների կառավարման նկատմամբ պահպանողական մոտեցման իրականացման հետ, քանի որ այս դեպքում շուկայի կապիտալիզացիան նվազում է:

Հիմնական տոկոսադրույքի սահմանում

Կենտրոնական բանկի հաջորդ գործիքը հիմնական տոկոսադրույքի հաստատումն է: Այս ցուցանիշը, ինչպես նշված է վերեւում, կանխորոշում է շուկայում վարկավորման պայմանները, որպես ամբողջություն:

Այսպիսով, CBR- ի բարձր տեմպերը կարող են ասել, որ Ռուսաստանի Բանկի դրամավարկային քաղաքականության նպատակներն են նվազեցնել տնտեսության որոշ հատվածների կապիտալիզացիայի դինամիկան փոխառու միջոցների հաշվին, ինչպես նաեւ նվազեցնել գնաճը: Միեւնույն ժամանակ, Կենտրոնական բանկի բարձր տոկոսադրույքը, որպես կանոն, խթանում է քաղաքացիների դրամական միջոցների ներգրավումը ավանդատուների տեսքով `բարձր հետաքրքրությամբ: Արդյունքում, կապիտալիզացիան, իր հերթին, աճում է վարկային եւ ֆինանսական կազմակերպությունում:

Առեւտրային բանկերի ֆինանսական գործառնությունների կարգավորումը

Պետության դրամավարկային քաղաքականության եւս մեկ կարեւոր ուղղությունն է կարգավորելը, առեւտրային բանկերի աշխատանքի համար ստանդարտներ սահմանելը: Այն իրականացվում է այն առումով, որ ֆինանսական մարմինները պետք է ապահովեն բանկային համակարգի կայունության ապահովումը `որպես դրամավարկային քաղաքականության իրականացման հիմնական ռեսուրսներից մեկը:

Առեւտրային վարկային կազմակերպությունները խաղում են պետության կարեւորագույն ֆինանսական հաստատությունների դերը: Նրանք պետք է ունենան կայուն ենթակառուցվածք եւ իրականացնում են խիստ կանոնակարգերի համաձայն գործողություններ, որպեսզի նրանց հաճախորդները, քաղաքացիները, ձեռնարկությունները եւ բյուջետային կառույցները հնարավորություն ունենան օգտագործելու պաշտպանված եւ մատչելի ծառայություններ: Պետության դրամավարկային քաղաքականության հիմնական նպատակներն էլ ենթադրում են այդ ենթակառուցվածքի առավել ակտիվ ներգրավվածությունը: Կենտրոնական բանկի խնդիրն է ապահովել իր համակարգման եւ արդիականացման արդյունավետ իրավական կարգավորումը:

Ռուսաստանի Բանկի դրամավարկային քաղաքականությունը. Առանցքային առաջնահերթությունները

ՌԴ ԿԲ-ի դրամավարկային քաղաքականության մեջ ինչ առաջնահերթություններ է ընձեռում: Մենք նշեցինք, որ Կենտրոնական բանկը, որպես պետության հիմնական վարկային եւ ֆինանսական ինստիտուտը, ընտրում է մեկ կամ մի այլ մոտեցում `տնտեսության գործընթացների կառավարման վրա, որոնք հիմնված են ազգային տնտեսության գործերի վրա, իրական տնտեսական գործոններ, որոնք ազդում են տնտեսության զարգացման վրա: Համապատասխան սկզբունքը բնութագրվում է նաեւ Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի կողմից:

Այս վարկային կազմակերպությունը, ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, հիմնականում պահպանողական ռազմավարություն է իրականացնում անկման եւ ազատական ժամանակաշրջաններում `պետական տնտեսության աճով: Այսպիսով, 2008-2009թթ. Ճգնաժամի ընթացքում CBR- ի հիմնական տեմպը զգալիորեն աճել է. Այն դանդաղեցրեց վարկային շուկան, զգալիորեն նվազեցրեց կապիտալիզացիան տնտեսության մեջ, բայց միեւնույն ժամանակ մեծապես նպաստեց գնաճի ընդունելի մակարդակի պահպանմանը: Ճգնաժամը հաղթահարելուց հետո հիմնական տոկոսադրույքը նվազեց. Կենտրոնական բանկը անցել է տնտեսական գործընթացների կառավարման լիբերալ քաղաքականություն:

Նավթի գների անկումը եւ 2015 թվականին Ռուսաստանի տնտեսության մեջ Ռուսաստանի միջազգային հարաբերությունների բարդությունների պատճառով կրճատվել է ռեցեսիան: Կենտրոնական բանկը բարձրացրել է հիմնական տեմպը եւ շարունակում է պահպանել այն բավականին բարձր մակարդակի վրա: Գնաճի մակարդակը, եթե այն դիտարկենք որպես դրամավարկային քաղաքականության արդյունավետության հիմնական չափանիշը, ինչպես ցույց է տրված վիճակագրական տվյալները, ՌԴ-ում ընդունելի մակարդակ է:

Կրկին նշենք, որ տնտեսագետների շարքում առկա են Ռուսաստանի կողմից Կենտրոնական բանկի տնտեսության կարգավորմանն ուղղված մոտեցումների տարբեր գնահատականներ. Կա մի տեսակետ, որ պետք է կրճատել հիմնական տեմպը եւ խթանել վարկը, ինչի հետեւանքով `բարձրացնել ազգային տնտեսության տարբեր հատվածների կապիտալիզացիայի մակարդակը:

Ամփոփում

Այսպիսով, մենք ուսումնասիրեցինք պետության դրամավարկային քաղաքականության էությունը, հիմնական նպատակներն ու գործիքները, որոնք նույնպես կոչվում են դրամավարկային քաղաքականություն: Հիմնական սուբյեկտը Կենտրոնական բանկն է: Իր հերթին `գնաճի կարգավորումը, վճարային հաշվեկշիռը, հիմնական տեմպը, առեւտրային ֆինանսական հաստատությունների գործունեության կարգավորումը, որոնք նույնպես կարեւոր դեր են խաղում պետության դրամավարկային քաղաքականության իրականացման գործում: Կախված երկրի ներսում իր սահմաններից դուրս գտնվող տնտեսական իրավիճակից, սոցիալ-քաղաքական գործոնների ազդեցությունը, Կենտրոնական բանկը կարող է ընտրել այս կամ այն դրամավարկային ռազմավարությունը, ինչպես նաեւ դրա իրականացման հատուկ գործիքներ: Ընդհանուր առմամբ, դրանք արտացոլում են երկու մոտեցումներից մեկը. Պահպանողական, ներգրավելով տնտեսության կապիտալիզացիայի նվազեցման կամ դրա առանցքային ոլորտների կամ ազատականացմանը, որը Կենտրոնական բանկի ցանկությամբ բնութագրվում է շուկայի մասնակիցների կողմից կապիտալի ակտիվ փոխանակման խթանման համար:

Անհրաժեշտության դեպքում մեկ մոտեցումը կարող է փոխարինվել մյուսով: Օրինակ, տնտեսական անկումը նպաստող գործոնների առաջացման դեպքում Ռուսաստանի դրամավարկային քաղաքականության նպատակները, որպես կանոն, արտացոլում են ֆինանսական իշխանությունների ցանկությունը `նվազեցնելով տնտեսության կապիտալիզացիայի ծավալները: Սա կարծես Կենտրոնական բանկի հիմնական տեմպի բարձրացումն է, որոշ դեպքերում `առեւտրային վարկավորման հաստատությունների պահուստների պահանջների փոփոխություն: Սակայն, երբ տնտեսության վիճակը կայունանում է, ԿԲ-ն, որպես կանոն, նվազեցնում է հիմնական տեմպը: